国义招标（920039）

业务与经济护城河

一句话商业模式：招标代理及工程咨询服务

护城河评估：招标代理依赖资质与人脉，护城河偏窄

管理层与资本配置

管理层资本配置信息有限

财务健康

PE约42倍、PB约2.2倍，总市值约12亿，估值偏高

盈利能力 / 盈利质量

轻资产，盈利稳定但增长有限

估值与内在价值

估值偏高

安全边际

安全边际一般

风险信号

综合评分