一句话商业模式：化妆品代工（ODM/OEM），为品牌客户研发生产。
护城河评估：化妆品代工客户粘性与研发能力构成一定壁垒，但议价力一般。
民营企业，客户资源较丰富。
PE_ttm 约28倍、PB 约2.9倍，估值中性偏高。
毛利率中等，盈利随化妆品景气波动。
PE中性偏高，估值略贵。
估值偏高，安全边际有限。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 70 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 45 | 偏弱 |
| 财务值 | 20% | 58 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 55 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 55 | 偏弱 |
| 安全值 | 20% | 59 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 55.9 | 偏弱 |